2025年，中国商业地产投资有望回暖。2月25日，全球性的地产服务和投资公司CBRE世邦魏理仕今日重磅发布《蓄势待发 2025年中国房地产市场展望》报告指出，尽管中国经济面临复杂多变的外部环境和内部结构转型挑战，但2025年仍将是积蓄力量、蕴发生机的一年。地方政府化债和房地产企稳将进一步夯实中国经济的韧性，而更值得关注的是，开年以来DeepSeek、机器人、《哪吒2》电影接连成为全球热点，中国新质生产力的萌芽正在世界舞台上崭露头角，供给侧改善所释放的居民消费潜力也将为市场注入新的活力。

　　CBRE世邦魏理仕向投资者调研报告表示，随着资产价格持续回调和央行进一步降息，六成投资者预期市场活动将在2025年底前复苏。

　　CBRE世邦魏理仕预计2025年中国内地大宗物业成交量有望同比增长5-10%，工业物流与长租公寓是投资者最为青睐的资产类型，零售物业投资将延续2024年向好的趋势，而一线城市核心型办公楼将继续受到长期资本和自用企业的关注。

　　世邦魏理仕中国区研究部负责人谢晨表示：“尽管市场面临诸多挑战，但内需的提振、消费升级和科技进步将为房地产市场带来新的增长点。短期内供应刚性的情况下，新质生产力和消费复苏蕴藏的需求增量无疑是供需天平配重的关键砝码。而在需求量能之外，租户对于空间品质的诉求或是更值得重视的结构性尾风。投资市场上，经过去年资产价格的加速调整，中国内地已经悄然成为整个亚太区域内租金收益率和借贷成本间利差最大的市场，核心资产的价值将变得更具吸引力。”

　　对于写字楼市场，报告显示，2025年全国主要一二线万平方米的新增供应，同比增长近七成，受此影响，年末全国办公楼市场平均空置率预计升至26.7%。

　　该报告预计，2025年国内主要城市办公楼需求边际改善，净吸纳量将录得10%左右的增长。消费与新质生产力继续成为办公楼需求扩张的两大引擎。DeepSeek等人工智能应用的火爆，推动了相关企业端应用及硬件设备租赁需求的快速增长。

　　对于仓储物流市场，该报告表示，未来三年广深都市圈的高标仓新增供应潮起，较此前三年大幅增长46%。相比之下，京津廊区域和环沪区域的新增供应将回落。预计2025年全年仓储物流尺长净吸纳量达到690万平方米。高标仓租金总体上仍面临下行压力，深莞惠和宁波等空置率持续低于10%的市场，预计将迎来2%-3%的租金增长。环上海区域由于去化压力有所缓解，租金降幅也有望收窄。京津廊区域受平谷马坊供应爆发影响，租金或将面临10%左右的下调幅度。

　　对于零售物业市场，情绪价值和品质消费的兴起将为零售物业租赁市场积蓄新的增长动能。根据EUROMONITOR预测，未来三年销售额和面积年均增速领先的业态集中在生鲜和仓储会员店、运动服饰、宠物用品、玩具游戏和奢侈品箱包。此外，二次元经济的爆发以及“谷子店”的快速扩张将成为一线及年轻人口占比较高的二线城市的租赁需求亮点。

　　该报告预测，2025年，优质零售物业市场需求将延续回暖趋势，预计主要一二线%。市场新增供应在迈过2025年小高峰后将逐年递减，租金有望于下半年逐步企稳。

　　对于物业投资市场，该报告预测，2025年，中国大宗物业交易额预计将重回增长通道，同比增长5-10%。尽管投资者对于市场的不确定性及租赁需求疲软仍存担忧，商业地产的投资情绪总体较为谨慎，但更具吸引力的资产价格和持续降息有利于市场交易活跃度的改善。在险资等长期机构资本持续较积极配置的同时，政府平台、企业与个人买家等新兴投资者已经成为不可忽视的买方力量。

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